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揭秘清流资本如何“进化投资”:2年只投30+项目,投后管理已成体系

时间:2019-01-29 16:49:33   作者:   来源:   阅读:153   评论:0
内容摘要: “印象中投资机构或者追求收益或者追求退出,像炮友关系,可是我以为清流和我们像男女朋友关系,很走心。我没有感受是有人在拿鞭子抽我,而是很周到地在资助我,而且都很在点子上。” 说这话的人是二次元社区果糖移动的团结首创人李定政。两个月前,清流接触了一支做二次元社交的团队——果糖移动,......

揭秘清流资本如何“进化投资”:2年只投30+项目,投后管理已成体系

“印象中投资机构或者追求收益或者追求退出,像炮友关系,可是我以为清流和我们像男女朋友关系,很走心。我没有感受是有人在拿鞭子抽我,而是很周到地在资助我,而且都很在点子上。” 说这话的人是二次元社区果糖移动的团结首创人李定政。

两个月前,清流接触了一支做二次元社交的团队——果糖移动,其时其已在行业内领先,且有变现能力。但果糖移动其时很纠结:二次元不仅是追番,尚有更多有意思的产物可以做,但初创公司精神有限,到底是两条腿走路照旧专注新产物?清流的建议是,虽然集中精神做新产物会在短期内会流失掉少许用户,但新产物对于二次元人群来说好玩一万倍,在恒久价值眼前可以坚决放弃暂时的“小利”。

清流做这些的时候,Term Sheet 还没有签。“如果我们不能在一次谈话中带给创业者价值,那我们就不会浪费他们的时间。” 清流资本董事总司理王梦秋说,“无论这个项目我们是否投资。” 很快,清流投资了果糖移动,而且如今新产物已经上线内测,反馈很好。

清流资本建设于2012年底,是一家专注于投资初创型企业的投资机构,其投资人包罗高瓴资本团体、去哪儿网首席执行官庄辰超及其他一批互联网领域的乐成创业家。

作为海内少有的由乐成创业者组成的早期风险投资机构,他们“个性鲜明”。1、投资慢,2年多的时间,清流只投资了30多家创业公司。2、投后做得“多”,这从一个最简朴的数字上就可以看获得,清流投前投后人员配比到达了行业少有1:1,其中两位运营合资人,都来自海内一线互联网公司,拥有富厚的产物、技术、运营实操履历,尚有两位专职HR。凭借这样的配置,清流可以在资金、技术、产物、运营、市场、人力资源等各方面为被投企业提供支持。

“大部门投资机构不知道自己是什么角色,搞得不错的是外援和客串嘉宾,而清流就是你自己的第二焦点团队”,被投企业将清流的模式称为“进化投资” 。

“没错!我们做的就是这个。我们愿意花鼎力大举气筛选合适的人,找到那些有潜力的团队,同时花更大的力气和他们一起生长。”王梦秋说。

创业公司的技术医生

王梦秋带队的清流资本无疑是行业中稀有的技术驱动的投资机构。

彼时王梦秋以工程师身份加入百度时,百度还只是个刚刚起步的创业公司,2013年当梦秋以技术副总裁的身份脱离时,百度已是体量庞大的互联网巨头。而这个技术女将,奔赴的下一个战场就是清流资本。

除了董事总司理王梦秋,清流还拥有一位技术大牛——原百度技术总监陈韫敏。2001年加入百度,韫敏是撰写百度MP3第一版的焦点人物,百度图片、百度舆图、百度新闻、百度百科、百度文库、百度空间、百度贴吧……早期百度非网页、非商业类的用户类产物,她大部门都治理过。

团队成员业务身世的履历使得清流投后治理与传统投资机构有鲜明的区别:

一是对业务、行业有深度相识,有实操履历。在百度的十一年间,梦秋曾主导认真多个部门的事情,相识百度的每个部门。

陈韫敏说,“我跟这边的研发团队聊一聊,或许就知道那里的产物有没有问题。”如今,她在百度14年的履历已经完整地平移过来,成为创业公司的诊疗仪,作为清流资本的运营合资人,韫敏认真投后治理的技术链条,资助被投企业攻克技术上的难点疑点。

清流的第二个特点是对团队有着清晰准确的判断力。经手过众多产物,也就意味着他们治理过众多气势派头迥然、行事颇异的团队,知火候,晓分寸,明确团队配备之法,深谙团队治理之道。

对症下药的技术医生

“架构”,是在业务和团队治理上个性鲜明的清流给创业团队解技术难题的焦点,即技术人才架构和技术架构,险些涵盖了技术链条的各个环节。

在技术人才架构方面,清流使用在互联网圈辽阔的人脉帮被投企业搜索技术人才,以过往履历面试直至锁定CTO人选。然CEO常有而CTO不常有,清流时常提醒首创人,初创企业跑上线不能等CTO到岗,早期有小leader即可,公司不停生长再不停添砖加瓦,直至完备。

而在技术架构方面,清流经常在做两件事:1、发现问题,2、预判问题。陈韫敏和另一位运营合资人张贝妮曾认真过种种类型差异气势派头的产物研发运营,与创业团队相同历程中,她们往往能稳准狠地发现病结所在,实时医治,有效停止疾病伸张,防止其影响产物体验。另外,陈韫敏、张贝妮以及王梦秋也会凭借富厚的履历预判问题,告诉初创团队何时会泛起怎样问题,令其防患于未然。

此外,清流还通过定期不定期组织运动的形式,邀请细分领域的专家定制化地解决问题。运动中不仅有清流内部的技术大牛,清流还会引入外部资源支持。迩来,清流就举行了“腾讯走进清流资本”运动,邀请腾讯云、微信、开放平台、广点通的大咖跟被投企业分享技术履历,为其答疑解惑。

创业公司生长各阶段技术生态原则

在陈韫敏看来,差异阶段的企业有差异的生态原则。

处在天使轮阶段的公司,最主要的是能抓住重点快速迭代,试错业务偏向和模子。例如对于电商平台来说,天使阶段若研发资源不足可先重点完善商品、生意业务订单系统,商家和客服先做到支持基本功效,再逐步完善。对于移动端的产物,打出节奏,最少要保持每月一迭代,有条件的甚至可以每周迭代。这个阶段在团队配备方面,也不求阵容过于强大,实干够用,满足产物需求即可。

生长到A轮,需要更注重产物的完备和稳定,包罗稳定度、完善度,宁静性等各个方面。团队需要有焦点主干,能够独立运作。

到了B轮,往往处于规模化阶段,着力点要转酿成扩展性和性能效率,要在更详细、更细微的功效上发力,此时的团队要形成梯队,为快速扩张做准备。

陈韫敏经常提醒初创团队不必一开始就要求事事完备,团队处于不完备状态的时间其实远远长于处于完备状态,要视团队能力而为,学会在不完备的情况下战斗,循序渐进,不停细化。

产物运营的外脑

张贝妮是清流投后主抓产物和运营的合资人,在加入清流之前,她先后在百度事情了5年。

人们经常艳羡的是百度的技术,而对其产物思维未多恭维,但其实百度在第一阶段——技术驱动阶段,在互联网还不太清楚产物司理看法时,就已经开始有意识地培养相识用户需求、明确如何做市场分析的产物人,张贝妮就是一期成员。

2004年,她以产物实习生的身份加入百度,结业之后顺利成为产物司理,认真百度新闻产物线。2007年,她加入豆瓣网,成为豆瓣第一任产物司理,履历了豆瓣从一个书影音的评论网站向种种垂直及社区偏向生长。在豆瓣,她主导了豆瓣FM电台和豆瓣音乐人。四年后,她又重归百度担任百度音乐产物总监,2012年,正式接任音乐事业部总司理,全权认真包罗产物研发、市场拓展、公关媒体、业务运营等在内的事业部各项事情。今年7月,她再度从百度去职,加入清流资本。

虽然张贝妮履历的产物在数量上不能算是许多,但却是位有特点的产物人。一方面在于她曾全职能地掌控单一产物,相识业务的全工业链;另一方面,用她自己的话说,“她所做的产物彼时都不处在风口上”,所以操作的历程是探索实验的历程,她深知差异产物的“坑”在哪儿,能领着创业者绕道儿走。

在贝妮看来,创业者往往会陷入一些误区,首先就是在对谁认真产物事情的明确上。对于初创公司来说,产物司理的思维方式应该像个小CEO,而CEO应该是公司里最大的产物司理。产物是公司业务服务客户、服务用户的焦点方式。所以在产物初期阶段,CEO饰演着最重要的角色。我们所相识的PM(产物司理)也不是项目司理Project Manager的缩写,而应该是Product Marketing Manager。所以产物司理最重要的的职责是做好产物,赢得市场,而一个优秀的CEO最好也是一个及格的产物司理。

看法明确上的失之毫厘,体现在产物上就是谬以千里。

天使团队踩坑的两类型

从产物运营的角度,贝妮将天使轮团队分为两种。

第一种团队的特点是,CEO及其搭建的小团队有开端想法,有一定目的,但在如何实现从0到1上很渺茫。清流则可以资助这类的团队举行早期孵化,如何绕开最基本的“坑”,更流通地走下去。贝妮举例说,做垂直领域的社区,需要知道如何能让用户举行社群讨论,这就需要关系的沉淀、社群的形成,以至最后公司业务焦点目的的实现。在这个历程中,清流可以告诉CEO或产物运营有哪些行为在性质上就是错误的,绕开创业深坑。

而另一种团队的特点则是做出来的产物和当初的想法并不匹配。由于天使轮的投资往往是在CEO还没有产物完整设计时进入的,所以产物往往会偏离轨道,而这种“出轨”很洪流平上都是致命的。所以清流在投资后会较为关注被投企业的项目情况,以富厚的产物及运营履历将产物拉回正轨。

产物迭代的逻辑

对于初创团队来说,产物的更新迭代是比推出第一版更艰难的事情。产物都是需要历练的。任何产物都需要躺过坑、吃过亏。

贝妮指出,产物迭代要注意两点,一是找焦点要害点。“没有想不到的idea,谁也没有绝对的优势,在迭代的历程中要抓要害点:感动用户、抓住痛点才是制胜之道。所以要分清产物的焦点功效和‘看起来完美’的非焦点功效,保证迭代历程中解决用户焦点痛点,不要在非焦点功效上浪费太多时间。其实随着产物的生长,产物司理很容易迭代加功效,但明确取舍,能在适当的时候动刀减功效才是功底。”

二是举行数据分析,使用第一版的数据,分析用户如何使用产物以及需要如何革新产物。纵然产物还没有出炉只是个Demo,也可以请几位用户举行用户调研。张贝妮经常挂在嘴边的话就是“最幸福的产物司理是被用户推着走的,最悲凉的产物司理是被老板推着走的。”

互联网运营如同打太极

曾经有过创业履历的首创人经常会强调自己的运营能力,但经常是产物还没有出来。“如果产物都没有出来的话那运营的是什么呢?要记着产物第一,运营都是围绕产物服务的。”

运营所包罗的工具太多了,用户运营、市场运营、渠道运营、产物运营、品牌运营等等,创业公司很难面面俱到,那就要有先后,有战略。创业公司当前最需要在哪方面增强运营就将着力点放在哪一方面。这就是所谓“打太极”的战略。

而在详细操作的历程中,贝妮提到,创业者往往会陷入误区,“好比说一个电商平台希望增加用户,完成订单销售量指标,于是在线下举行促销,虽然许多平台都这样做,但这是一种暂时刷单和刷数据的行为,无法沉淀到产物上。”

在详细运营方式上,张贝妮给创业者的建议是要凭据业务类型而选择偏重点。

平台型的业务需要运营两头资源,整合资源到自家平台上。内容型、媒体型、社区型的业务要分阶段。初期要保证优质的内容以沉淀用户,在种子用户方面提供好的运营服务;后期则需要在保证内容的基础上,综合考量整个社区的内容,包罗激励体系、服务体系等等,以保证用户忠诚度和黏性。电商型的业务最主要的则是搞定上游,整合市场资源,以完善的服务链条获取用户口碑。总之,因地制宜,量体裁衣。

创业者不要“为了运营而运营,为了数字而刷数字”,这也是清流投后一直在提醒创业者的,“摒弃数字崇敬,要看正确的数字”,那么哪些是正确的数字,张贝妮总结,至少有三点:一是要看用户的转化率和留存率,即新用户转化成老用户的沉淀率;二是要凭据产物特点来分析数据,如新闻是高频使用产物,可以看周留存率,而舆图是低频使用,分析月留存率较为合适;三是要看用户活跃度和客单量,要凭据业务形态选择合适的指标分析。

创业公司的“外部猎手”

天使投资因一盒鸭脖促成,6天内敏捷敲定——这是爱鲜蜂微带传奇色彩的融资履历,感动投资人的正是它主打“掌上便利店一小时送达”的社区O2O商业模式。但在生长初期,由于团队人员严重不足,产物生长受限,用户无法完整体验产物功效,产物就如同一台不能发动的摩托车……

清流的投后团队相识情况后,资助爱鲜蜂团队牵线搭桥先容各方面人才,其中很大部门都已是现在团队中的焦点人才。拥有了强大团队,爱鲜蜂很快从当初的“摩托车”蜕变为如今的“自动挡汽车”,并于今年年初获B轮融资,估值超3亿美元。

不止于招聘

不仅是爱鲜蜂,所有被投企业,清流都市定期走访以相识其人员变换及用人需求,一对一地解决问题,而日常完成这些事情、相识首创人情况、协助团队架构搭建的正是清流的两位HR认真人Fairy和Amy。

差异于传统HR仅是对接资源,他们的事情是“边找靠谱的人,边找靠谱的项目”。所谓“找靠谱的人”,是指他们不是简朴地将被投企业需求对接给招聘平台,而是会亲自举行前期筛选和面试,协助企业挑选合适的人才;“找靠谱的项目”是指,他们的事情也不止于招聘,还会从HR层面资助被投企业运营,即解决团队治理等方面的问题。而这得益于清流投后HR的特质,一是他们拥有极为富厚的互联网圈、科技圈人脉资源,二是他们懂项目、懂产物。

Fairy曾就职于一猎头公司,服务于亚马逊、微软、雅虎、EMC等外企科技公司,几年后她收下了亚马逊递来的橄榄枝,认真全球研发团队中国地域20多个团队从零开始的搭建,三年时间,研发团队从100人扩张到300多人。以后,拥有大公司履历及资源又看好创业的Fairy来到了一家创业公司做HR认真人,20人到70人,是她在短短7个月时间内战绩的缩影,这段履历也让她将外企事情履历融合到了创业公司HR事情中,为其后在清流为创业公司服务实现了快速过渡。

另一位HR认真人Amy同是做猎头身世,曾跟过腾讯、漂亮说、唱吧、PP租车等互联网公司的项目。她曾认真一个彼时只有10人、处在天使轮的创业公司的项目,跳槽在其时基本上是涨薪20%-30%,连平薪的情况都很少,但创业公司财力有限,很难追随市场走向,难以满足候选人对于薪资的要求,这无论对猎头的判断能力照旧相同能力都是极大的磨练,但Amy在两年内给该公司招聘了众多人才,如今这家公司已经生长到一百多人,其中技术团队中的一半人才都是Amy招已往的。

首创人三类型

相对搭建团队,清流更为看重的是将首创人培养成CEO。王梦秋的投资逻辑是,一个企业乐成与否,CEO起决议性作用。而在投后治理的HR事情中,Fairy和Amy最常接触的就是首创人。首创人形形色色,从投后治理的角度,清流将他们分为三类:

第一类是接受建议型。这类首创人有治理能力,愿意接受建议,执行力强。对这样的首创人,清流会支付更多精神去资助他及其企业生长。

第二类是顽强己见型。这类首创人有一定治理能力,一般时候会坚持自己的看法,不太听进投资人建议,遇到问题知道要向投资人求助。如果其企业所处赛道没有竞争者,一般也会生长得不错。

第三类则是强烈防御型。这类首创人的特点往往很是鲜明,偏执,经常体现出防御姿态,不剖析任何建议;如果同时,他对自己的行业和企业不太下功夫,找不到产物立身之本,就难免会不停踩坑。

在清流投资的项目中,这三类首创人都遇到过,三类首创人给企业带来的影响很是大,第一类往往企业生长最快,最先拿到下一轮融资,而第三类则常把企业带向濒死的边缘。

清流总结,优质的CEO具有三大共性:首先,有名堂观,有较强的判断能力,对于自己行业的生长有清晰的认识以及前瞻性;第二,有胸怀,能接受差异配景甚至是比他们自己更智慧更有能力的人才;第三,学习力、执行力强。

创业公司招聘三阶段

除了首创人类型,清流在投后治理的事情中,也为创业者总结出了招聘的三个阶段:1、初创时期,要找接地气真正能解决问题的人才; 2、到了A轮,可以招一些一二线互联网公司里曾带过三五人小团队的具备一定治理能力的人才,并给到中层治理的岗位;3、B轮之后,企业的要害问题就不再是招人,而是留人,传承企业文化和价值观。而且,在初创期和A轮,招聘问题清流都市资助去做,可是到了B轮之后,企业就需要组建自己的HR团队了。

清流以图表形式总结了各阶段企业HR事情的重点。

揭秘清流资本如何“进化投资”:2年只投30+项目,投后管理已成体系

创业公司招人的“BAT幻象”

然而在资助被投企业搭建团队的历程中,他们发现创业公司在招人方面却很少遵循“三阶段”原则,有许多通病,其中最大的通病就是“BAT幻象”。

“一个还在天使轮的公司会跟你说,希望可以找腾讯的产物、百度的技术、阿里的运营,或是小米、360等巨头公司的人才。可是你会发现这个公司并没有可以去吸引这类人的工具,而且CEO也没有思量请到这样的人要给到怎样的薪资和职位,是否会大材小用,怎样留住这小我私家。”清流投后HR先容说。

实际上,对于创业企业来说,天使轮阶段最需要的是可以解决问题的人。从二三线互联网公司出来的人往往更适合。所以清流给初创公司招人所提的建议是:忘掉BAT,只找对的,不找贵的。

结语

清流的“进化投资”也不止于此。清流资本的投后团队不定期地组织种种形式的运动,包罗邀请业内知名首创人或高管做讲座或培训或组织沙龙的“讲武堂”、“加速器”和“任意门”,以及以拓展人脉、熟络情感为目的举行有趣运动的“Fun 时间”。

高瓴资本是清流的LP,两者关系之细密,连清流的办公室也设在高瓴资本内,清流很自然地成了高瓴资本的“portfolio resources”,“可是我们不是捆绑式的,我们所有的被投企业都可以接受任何一家其他投资机构的投资,要害看创业者和企业的生长。”

团队、产物、技术、运营都是细节,企业成败最要害的是掌舵人,而在清流看来,首创人分两种:

一类是一连创业者,他们的特点是心态好,但要注意制止惯性思维,在曾经打滑的地方也可能再次摔倒;

另一类是从BAT等巨头公司走出来的创业者,他们虽有豪华配景,但缺少创业者心态、用人求全、不太舍得花钱、行事过于追求规范,对他们的建议是创业要“又快又糙”。

王梦秋对于投后的界线很是清晰:清流做的不是投后治理,而是投后资助。“我们只提供建议,不介入,不干预干与,我们希望被投企业主动向我们寻求资助。”

注重投后治理、专注“进化投资”是清流的一大鲜明特点,但在投前部门,清流同样拥有颇多亮点,清流的投前认真人也拥有差异行业的配景以及深厚的行业资源,执行董事彭创曾在凯捷咨询公司担任咨询照料、副总裁刘博曾就职复星昆仲资本、投资司理石臻锐曾任职于腾讯……2年来,他们精选再精选地投资了30多家创业公司,同时他们也在运用自己的履历和资源资助被投企业,现在,清流的portfolio中已经有3、4家走到了C轮阶段。

“如今二级市场的低迷或者说资本隆冬,对清流没有什么影响,清流的投资素来是求质不求速,所以投资法式不会放缓,不外迩来能让我们兴奋的产物确实越来越少了。”王梦秋体现,“毋庸置疑的是,优质项目无论资本情况怎样都能够获得投资,只是在金额上有差异,创业者要随市场调整心态,活下去才是最重要的。’进化投资’的清流将继续带创业公司一同进化,配合完成’独角兽进化’计划。”(本文作者李梅、谭宵寒,原载于投资界)


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