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社科院曾刚:存款自然增长太多了,很难用出去,这是银行的一个痛苦

时间:2019-01-20 16:48:21   作者:   来源:   阅读:152   评论:0
内容摘要: 钛媒体注:为什么在中国互联网金融很是热闹,而在美国我们还没有看到这样的创新,或者说没有受到如此多的关注?克日,在财新传媒与人人聚财团结举行的“中国互联网金融合规与创新论坛”上,中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚从这一问题出发,分享了其眼中当前影响中国......

社科院曾刚:存款自然增长太多了,很难用出去,这是银行的一个痛苦

钛媒体注:为什么在中国互联网金融很是热闹,而在美国我们还没有看到这样的创新,或者说没有受到如此多的关注?

克日,在财新传媒与人人聚财团结举行的“中国互联网金融合规与创新论坛”上,中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚从这一问题出发,分享了其眼中当前影响中国金融业的三大配景,以及互金与传统金融的竞合趋势。

曾刚认为,当前我国金融生长有三大配景:1、宏观经济结构性减速,需求结构由投资主导转换为消费主导;2、金融风险上升,金融业面临产能过剩;3、互联网的生长,他认为互联网培养了用户使用移动端触达金融服务的习惯,但并没有导致银行存款的分流。

金融业在中国是不是也是一个产能过剩的行业呢?曾刚小我私家认为,金融业,包罗新兴的互联网金融模式,在未来一段时间可能会履历一些调整,对产能过剩行业的调整是很正常的,也是一个趋势。

从数据上来看,我们可以看到,在已往一两年当中,只管实体经济的增长速度一连放缓,今年GDP增长也就6.7%,可是回过头去看,金融钱币层面的增长速度是很是快的,贷款规模增长速度和M2增长速度还在年初的目的规模之内,或许在13%左右。

可是我们知道,现在银行信贷远远低估了实际的信用增长,因为现在银行已经不靠信贷了,各人如果有兴趣去看银行的资产欠债表,许多几何银行的资产欠债表中贷款占资产的比重已经是40%甚至30%以下了,更多的资产投到债券和其他方面。在这种情况下,我们看到信贷的增长速度现在在13%左右,M2增长速度在24%以上。

你会发现,钱币金融的增长速度和实体经济增长速度之间存在一个巨大的裂口,一个是资产价钱的上涨和可能存在的金融风险上升。各人也能显着地感受到,从企业到小我私家,在已往这段时间我们的融资情况在极端改善,以前去小银行贷款可能较量困难,现在一天要接好几个电话,问你要不要贷款。这个情况的改善也是一个很大的配景,我小我私家开顽笑讲,“三去一去一降一补”,去杠杆、去产能、去库存。

曾刚称,从传统银行业的角度来讲,倒不是互联网企业颠覆了银行或者让传统金融业的收益水平下降,现在看起来并没有这样太显着的直接影响。

以前我们曾经担忧像余额宝这种产物的泛起会不会让银行的存款流失,导致银行最终会被颠覆掉,可是从去年到今年我们视察到银行很痛苦的一件事情就是存款自然增长太多了,以至于现在很难有把它用出去的时机

各人知道,M1、M2虽然都是银行存款,只是差异口径的存款,按统计,到今年三季度为止,M1的增长速度是百分之二十几,意味着在银行什么都没干的情况下,银行体系M1的增长高达24%,基础没有存在银行存款下降或分流的情况,存款还在一连快速增长。

现在的困恼是资产太少了,存款增加了之后,资产端到底配什么样的资产可以满足储户利息增长的需要,这是银行的一个痛苦。

对于金融的未来生长,曾刚预计金融服务未来的生长偏向是前台会越来越专业化,中台会越来越集中,这样降低成本,后台是一个开放的平台,越来越平台化,这样能够吸引更多的能力,组合更多的机构资源进来,更有效地降低它的成本。

所有人都一窝蜂去干金融或者干互联网金融这种状态不够理性,专业化可能会酿成未来一个更多的趋势。

(本文首发钛媒体,记者/蔡鹏程)

附曾刚演讲全文:

我今天主要讲两块内容,一是中国我们现在看到的金融生态变化的情况。我们看到互联网金融已往的生长也好、它的影响也好,都离不开中国这个大的金融配景。

为什么在中国互联网金融可以很是热闹,已往生长得很是快,新词汇不停涌现,而在技术同样发达,金融体系可能比我们更发达的美国,我们还没有看到这样的创新,或者说没有受到如此多的关注,是因为它的技术问题照旧体制问题?在我看来,和它的整个大情况和配景有关系。

第一部门我想简朴讲一下对中国现在大的金融情况配景要有一个预测,这对我们预测互联网金融以致整个金融行业生态生长都有利益,是一个基础。二是想讲讲在这样的变化下,尤其是互联网的应用下,未来中国的金融生态应该是什么样的状态。

影响金融业的三大配景

一是整其中国的宏观经济情况,一个大的特点是结构性减速,这是很是重要的一个基础。

为什么重要呢?一方面它使整个宏观经济的增长速度开始变缓,二是在宏观经济当中的总需求结构发生了迅速变化。早几十年中国的经济都是投资拉动型的经济增长,这种情况下,企业是最重要的金融需求者,绝大多数金融服务需求实际上都集中到企业部门,到今天为止,传统银行业当中来自企业部门的收入照旧占据主要比重。

可是在已往几年中,中国经济需求结构开始发生迅速变化,三季度的数据显示,消费在整个经济增长总需求当中的占比已经凌驾70%,虽然原因一方面是我们的消费确实在增长,另外一方面也是企业部门太过收缩、投资需求迅速萎缩。

这样一个变化让我们整个金融服务的变化内容也会发生相应的变化,我们会发现,以前各人都在竞相追逐企业的金融服务,消费金融骤然成为一个热点。

企业部门成了主体的金融需求部门,住民部门杠杆率水平也在迅速上升,今年新增贷款中有30%以上基本是投向住民部门,而且二季度、三季度部门月份70%以上新增贷款都是放给小我私家,虽然这也契合互联网金融讲的消费蓝海,原因很简朴,它有一个大的配景是需求结构发生了变化,可是这个变化能一连多长时间,是未来生长研究的。住民部门杠杆率的上升速度会是什么样,这对未来整个行业金融生长的偏向都具有很是重要的影响。

所以我认为第一个大的配景是结构性的减速,增长速度变化历程当中总需求结构发生变化,导致金融服务的内容和需求重点发生变化。

第二,需要关注的是整体金融风险的上升。

从数据上来看,我们可以看到,在已往一两年当中,只管实体经济的增长速度一连放缓,今年GDP增长也就6.7%,可是回过头去看,金融钱币层面的增长速度是很是快的,贷款规模增长速度和M2增长速度还在年初的目的规模之内,或许在13%左右。

可是我们知道,现在银行信贷远远低估了实际的信用增长,因为现在银行已经不靠信贷了,各人如果有兴趣去看银行的资产欠债表,许多几何银行的资产欠债表中贷款占资产的比重已经是40%甚至30%以下了,更多的资产投到债券和其他方面。在这种情况下,我们看到信贷的增长速度现在在13%左右,M2增长速度在24%以上。

你会发现,钱币金融的增长速度和实体经济增长速度之间存在一个巨大的裂口,一个是资产价钱的上涨和可能存在的金融风险上升,各人也能显着地感受到,从企业到小我私家,在已往这段时间我们的融资情况在极端改善,以前去小银行贷款可能较量困难,现在一天要接好几个电话,问你要不要贷款。这个情况的改善也是一个很大的配景,我小我私家开顽笑讲,“三去一去一降一补”,去杠杆、去产能、去库存。

金融业在中国是不是也是一个产能过剩的行业呢?如果在这样的大配景下去思量金融生态的新变化,未来它也是一个重要的约束,我们预计这样的情况可能会一连一段时间。我小我私家认为,金融业,包罗新兴的互联网金融模式,在未来一段时间可能会履历一些调整,对产能过剩行业的调整是很正常的,也是一个趋势。

第三,对整个金融发生很基础影响的就是我们现在强调的互联网的生长。

从传统银行业的角度来讲,倒不是互联网企业颠覆了银行或者让传统金融业的收益水平下降,现在看起来并没有这样太显着的直接影响,以前我们曾经担忧像余额宝这种产物的泛起会不会让银行的存款流失,导致银行最终会被颠覆掉,可是从去年到今年我们视察到银行很痛苦的一件事情就是存款自然增长太多了,以至于现在很难有把它用出去的时机。

各人知道,M1、M2虽然都是银行存款,只是差异口径的存款,按统计,到今年三季度为止,M1的增长速度是百分之二十几,意味着在银行什么都没干的情况下,银行体系M1的增长高达24%,基础没有存在银行存款下降或分流的情况,存款还在一连快速增长。现在的困恼是资产太少了,存款增加了之后,资产端到底配什么样的资产可以满足储户利息增长的需要,这是银行的一个痛苦。

虽然这也意味着未来金融生态的变化里,对互联网金融这样一些新兴业态来讲,融资似乎不是个问题,以前各人说在互联网上做流量吸引各人来买产物、吸引资金,现在看起来,资金不是一个问题,更多的专长限制在于资产方的获取。待会儿我会讲到在新的生态下一些新的机构应该做什么样的事情。

回到适才讲的互联网对银行的影响,我以为更多的是改变了用户的习惯。这个影响是很大的,用支付宝也好或者其他许多的互联网金融培养了客户用移动端或者电子终端来举行生意业务的习惯,这个习惯对银行的影响是什么呢?

在已往的几十年中,我们可以看到传统金融机构的电子替代率迅速上升,今年年中的时候,上市银行电子替代率的水平都在90%以上,最高的已经凌驾98%。券商的电子替代率更高了,在营业部已经看不到当年那么多盯盘的人,现在都在家中操作。中国银行业从去年开始人员已经在淘汰,今年上半年更显着,未来我们预计网点数量也将发生这样的调整,这就是一个大的配景和情况,关于金融生态背后主导的因素。

未来中国的金融生态

在现在的情况下,整个金融业的生态变化是什么情况呢?

一方面是新兴业态或者企业不停进来,有一些新的玩儿法,包罗之前许多第三方支付、P2P等种种形态在做一些实验。另一方面我们也看到,传统金融机构也在做一些互联网金融实验,我们看到许多银行现在都有自己的电商平台,也有自己的网上支付和种种各样其他的互联网创新。

我认为这照旧变化历程当中的,刚开始的时候,新的生态和新的领域出来了,各人都凭据这些想法、凭据这些模式去复制。而且各人都有个想法,想做大而全的方式,因为有一两个乐成的大而全的模式在谁人地方,其他所有的机构都想着去做大而全的方式,什么都想自己做,好比适才讲的银行去做电商、互联网企业甚至实体企业都在搭建自己的金融服务平台,都想做大而全的生态,抱着这样一个很好的想法,这是现在的一个状态,也说明晰现在整个金融生态还在快速变化历程当中。

它最终有没有成型呢?我小我私家以为恐怕还没有,各人都在这样一个大的配景下去实验新的领域、实验一些新的模式,试图去打造一个完整的金融生态或者完整的生态链。可是实际上到最后,因为差异的机构是有差异能力和专长的,在经由一段时间的实验之后,现在各人百花齐放这种状态,所有人都一窝蜂去干金融或者干互联网金融这种状态会逐步趋于理性,这个时候,专业化可能会酿成未来一个更多的趋势。现在所有人都想打造一个完整的生态链,未来可能只需要在一个点上做得很是专业,就成为它一个乐成的偏向。

我们认为,一个成熟的金融体系当中,如果把金融业务分为前台、中台、后台,我们认为它未来的生长偏向就是前台会越来越专业化,中台会越来越集中,这样降低成本,后台是一个开放的平台,越来越平台化,这样能够吸引更多的能力,组合更多的机构资源进来,更有效地降低它的成本。

从这个角度来讲,我们认为传统金融和新兴互联网金融的生长未来的理想状态会走向更为专业的分工,传统金融在它的资金泉源方面仍然占有优势,在客户的获取方面仍然占有优势,尤其是在线下网点当中,同时在风险控制方面有它传统的优势。可是,对于互联网企业来讲,在一些细分领域、在资产端,它可能会有一些专业的能力,通过它和机构之间的相助,能够有效降低传统金融机构的成本,充实发挥双方的优势。同时,传统金融机构有一些互联网化的生长,但痛点在于它缺乏这种能力和技术,可以通过这种方式去整合相助,形成配合的生长。

所以从久远来看,新的羁系措施出台以后,有些人对互联网金融持有灰心的态度,前两年太过乐观,但现在又太过灰心。可是我们认为,整个金融生态的改变对提升效率有很好的作用。在以后一段时间的调整、整合和市场筛选之后,未来可能会形成相对较量稳定的生态,向着越发专业化、相助化的偏向去生长。对于可一连来讲,这可能是未来真正意义上可一连生长的方式,而不是一个简朴的、短期的吸引眼球的炒作或者太过关注。


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